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1 risk transfer
risk transfer BANK, FIN Risikotransfer m (cf originate-and-distribute business model; z. B. mit strukturierten Finanzinstrumenten wie CDS, MBS oder CDOs im Rahmen des Originate-and-distribute-Geschäftsmodells; opposite: non-transfer of risk = Risikonichttransfer)Englisch-Deutsch Fachwörterbuch der Wirtschaft > risk transfer
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2 risk-prone behavior
risk-prone behavior (AE) BANK, FIN, STOCK risikogeneigtes Verhalten n, risikoträchtiges Verhalten n (Risikoverhalten von Banken, Quasibanken = Near-Banks, Schattenbanken, Hedgefonds, Kapitalsammelstellen, die, insbesondere in Niedrigzinsphasen, für renditegeile Investoren auf der Suche nach überdurchschnittlichen Erträgen, Pensionsfonds z. B., Produkte mit erhöhtem Risikogehalt strukturieren, also den Risikoanteil im versprochenen Zinsertrag erhöhen; e.g. Alt-A-mortgages generally include higher loan-to-value ratios = LTV and debt-to-income ratios or inadequate documentation of the borrower's income or credit history, hence the rates are higher and more attractive for profit-mad funds on the search for yield and prepared to take a risk; cp. moral hazard, originate-to-distribute business model)Englisch-Deutsch Fachwörterbuch der Wirtschaft > risk-prone behavior
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3 risk-prone behaviour
risk-prone behaviour (BE) BANK, FIN, STOCK risikogeneigtes Verhalten n, risikoträchtiges Verhalten n (Risikoverhalten von Banken, Quasibanken = Near-Banks, Schattenbanken, Hedgefonds, Kapitalsammelstellen, die, insbesondere in Niedrigzinsphasen, für renditegeile Investoren auf der Suche nach überdurchschnittlichen Erträgen, Pensionsfonds z. B., Produkte mit erhöhtem Risikogehalt strukturieren, also den Risikoanteil im versprochenen Zinsertrag erhöhen; e.g. Alt-A-mortgages generally include higher loan-to-value ratios = LTV and debt-to-income ratios or inadequate documentation of the borrower's income or credit history, hence the rates are higher and more attractive for profit-mad funds on the search for yield and prepared to take a risk; cp. moral hazard, originate-to-distribute business model)Englisch-Deutsch Fachwörterbuch der Wirtschaft > risk-prone behaviour
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4 originate-to-distribute business model
originate-to-distribute business model BANK, ECON Originate-to-distribute-Geschäftsmodell n (a business model that combines classic bank lending business with modern forms of risk transfer: whilst the debt is generated = originated as normal – whereas traditionally it was held on the originating bank’s balance sheet – it is instead bundled and broken up into tranches by the originating bank for sale to investors; each tranche has a different credit rating with the higher risk tranches carrying the lowest ratings and highest yield, the first-loss position = FLP in true-sale or synthetic securitizations should be -but is not always- held by the originator so that the risk of default = Kreditausfallrisiko no longer remains on the books of the originating bank – resulting in a possible slipping of its lending standards! – but is spread = distributed among untraceable investors who are willing to take high risk on the global capital markets for high returns; the positive capital allocation effect of the model is combined with the negative consequence of intransparency about the resulting risk distribution; Verbindung des klassischen Bankkreditgeschäfts mit modernen Formen des Risikotransfers: Kredite werden von der Originator-Bank kreiert, ausgereicht = originated, gebündelt, tranchiert und verbrieft im OTC-Markt intransparent weiterplatziert, teilweise einschließlich der risikoreichsten Tranche, der Equitytranche = Erstverlusttranche = first loss piece = FLP = first loss position = equity piece; mit diesem Geschäftsmodell entledigten sich die US-Originator-Banken ab ca. 2000 des Interesses an der Prüfung und Überwachung der Qualität der zugrunde liegenden Kredite, von denen keine Spur in ihrer Bilanz zurückblieb – im Gegensatz zu ihrer GuV; saurer Landwein wurde im Durchlauf durch die Verbriefungsmaschine zum Qualitätswein ausgebaut, der sodann, mit der Hilfe von Mathematikern der bereits an der Strukturierung beteiligten Ratingagenturen zum Grand Cru geadelt, mit AAA-Etikett weltweit vermarktet wurde; synonym: originate-and-distribute business model; cp. financial alchemy = Finanzalchemie)Englisch-Deutsch Fachwörterbuch der Wirtschaft > originate-to-distribute business model
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5 off-balance sheet risk transfer
off-balance sheet risk transfer FIN, ACC außerbilanzielle Risikoübertragung f (with structured instruments, z. B. mit strukturierten Finanzinstrumenten wie MBS, ABS oder CDOs; cf originate-and-distribute business model, toxic instruments = toxische Finanzinstrumente)Englisch-Deutsch Fachwörterbuch der Wirtschaft > off-balance sheet risk transfer
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6 spread
1. transitive verb,1) ausbreiten [Tuch, Landkarte] (on auf + Dat.); streichen [Butter, Farbe, Marmelade]2) (cover)spread a roll with marmalade/butter — ein Brötchen mit Marmelade/Butter bestreichen
the sofa was spread with a blanket — auf dem Sofa lag eine Decke [ausgebreitet]
3) (fig.): (display)a magnificent view was spread before us — uns (Dat.) bot sich eine herrliche Aussicht
4) (extend range of) verbreiten5) (distribute) verteilen; (untidily) verstreuen; streuen [Dünger]; verbreiten [Zerstörung, Angst, Niedergeschlagenheit]6) (make known) verbreitenspread the word — (tell news) es weitersagen
7) (separate) ausbreiten [Arme]2. intransitive verb,a smile spread across or over his face — ein Lächeln breitete sich (geh.) über sein Gesicht
spread like wildfire — sich in od. mit Windeseile verbreiten
the odour spreads through the room — der Geruch breitet sich im ganzen Zimmer aus
3) (circulate) [Neuigkeiten, Gerücht, Kenntnis usw.:] sich verbreiten3. noun1) (expanse) Fläche, die3) (breadth)have a wide spread — [Interessen, Ansichten:] breit gefächert sein
6) (distribution) Verteilung, die8) (paste) Brotaufstrich, der; [Rindfleisch-, Lachs]paste, die; [Käse-, Erdnuss-, Schokoladen]krem, diePhrasal Verbs:- academic.ru/120845/spread_about">spread about* * *past tense, past participle; see spread* * *[spred]I. n\spread of opinion Meinungsvielfalt fII. vi<spread, spread>III. vt<spread, spread>▪ to \spread sthto \spread a net ein Netz auslegento \spread toast with jam Toast mit Marmelade bestreichento \spread a layer of jam on the toast Marmelade auf den Toast streichento \spread a civilization/culture eine Zivilisation/Kultur verbreitento \spread panic Panik verbreiten4. (make known)to \spread a rumour ein Gerücht verbreitento \spread the word es allen mitteilen5.* * *[spred] vb: pret, ptp spread1. n1) (of wings) Spannweite f, Flügelspanne f; (= range, of marks) Verteilung f, Streuung f; (of prices) Spanne f; (of ideas, interests) Spektrum nt; (= distribution of wealth) Verteilung f; (= scope of theory, ideas) Umfang mmiddle-age spread — Fülligkeit f, Altersspeck m (inf)
the spread of nuclear weapons — die zunehmende Verbreitung von Atomwaffen
that was an excellent spread — das war prima, was du etc da aufgetischt hast
4) (= cover) Decke f5) (for bread) (Brot)aufstrich m6) (PRESS, TYP: two pages) Doppelseite fa full-page/double spread — ein ganz-/zweiseitiger Bericht
2. vt1) (= open or lay out also spread out) rug, nets, hay, wings, arms ausbreiten; fan öffnen; goods ausbreiten, auslegen; hands, legs spreizenhe was lying with his arms and legs spread out — er lag mit ausgestreckten Armen und Beinen da
the fields were spread ( out) below us —
the view which was spread (out) before us the yacht spread its sails — die Sicht, die sich uns bot die Segel des Bootes blähten sich
he spread the plaster over the wall — er verstrich den Gips auf der Wand
to spread a cloth/blanket over sth — ein Tuch/eine Decke über etw (acc) breiten
the table was spread with food — der Tisch war reichlich or üppig gedeckt
3) (= distribute also spread out) forces, writing, objects, payments, risk verteilen; sand, fertilizer, muck streuen; (in time) verteilen (over über +acc)our resources are spread very thin — unsere Mittel sind maximal beansprucht
I'll spread the news to everyone in the office — ich werde es allen im Büro mitteilen
3. vi1) (= extend spatially) sich erstrecken, sich ausdehnen (over, across über +acc with movement, weeds, liquid, fire, smile, industry) sich ausbreiten (over, across über +acc); (towns, settlements) sich ausdehnen; (knowledge, fear etc, smell) sich verbreiten; (disease, trouble, fire) sich verbreiten, um sich greifento spread to sth — etw erreichen; (disease etc) auf etw (acc) übergreifen
to spread into sth — sich in etw (acc) erstrecken; (in time) sich bis in etw (acc)
under the spreading trees he's worried about his spreading stomach (inf) — unter den ausladenden Bäumen er macht sich Sorgen, weil er in die Breite geht (inf)
See:→ wildfire4. vr* * *spread [spred]A v/t prät und pperf spreada) die Flügel, einen Teppich etc ausbreiten:spread o.s. out sich ausbreiten oder breitmachen;spread its tail ein Rad schlagen (Pfau)4. bedecken, übersäen, -ziehen ( alle:with mit)on auf akk)7. Brot streichen, schmieren8. breit drücken oder auseinanderdrücken9. breitschlagen10. einen Geruch, eine Krankheit etc verbreitenB v/i2. sich ausbreiten (Fahne etc; auch Lächeln etc), sich entfaltenhis interests spread over many subjects seine Interessen erstrecken sich auf viele Gebiete6. sich ver- oder ausbreiten (Geruch, Krankheit, Gerücht, etc), übergreifen (to auf akk) (Feuer, Epidemie etc): → abroad 37. breit oder auseinander gedrückt werdenC s1. Ausbreitung f, -dehnung f2. Ver-, Ausbreitung f3. Ausdehnung f, Breite f, Weite f, Umfang m4. Körperfülle f:5. (weite) Fläche:6. FLUG, ORN (Flügel)Spanne f, Spannweite f7. (Zwischen)Raum m, Abstand m, Lücke f (auch fig)8. Dehnweite f11. (Bett- etc) Decke f, (-)Tuch n12. umg fürstliches Mahl13. (Brot)Aufstrich m14. TYPO Doppelseite f17. WIRTSCH Spread m, Marge f, (Verdienst)Spanne f, Differenz fD adj1. ausgebreitet2. gedeckt (Tisch)* * *1. transitive verb,1) ausbreiten [Tuch, Landkarte] (on auf + Dat.); streichen [Butter, Farbe, Marmelade]2) (cover)spread a roll with marmalade/butter — ein Brötchen mit Marmelade/Butter bestreichen
the sofa was spread with a blanket — auf dem Sofa lag eine Decke [ausgebreitet]
3) (fig.): (display)a magnificent view was spread before us — uns (Dat.) bot sich eine herrliche Aussicht
4) (extend range of) verbreiten5) (distribute) verteilen; (untidily) verstreuen; streuen [Dünger]; verbreiten [Zerstörung, Angst, Niedergeschlagenheit]6) (make known) verbreitenspread the word — (tell news) es weitersagen
7) (separate) ausbreiten [Arme]2. intransitive verb,a smile spread across or over his face — ein Lächeln breitete sich (geh.) über sein Gesicht
spread like wildfire — sich in od. mit Windeseile verbreiten
2) (scatter, disperse) sich verteilen3) (circulate) [Neuigkeiten, Gerücht, Kenntnis usw.:] sich verbreiten3. noun1) (expanse) Fläche, die3) (breadth)have a wide spread — [Interessen, Ansichten:] breit gefächert sein
6) (distribution) Verteilung, die8) (paste) Brotaufstrich, der; [Rindfleisch-, Lachs]paste, die; [Käse-, Erdnuss-, Schokoladen]krem, diePhrasal Verbs:* * *(on bread) n.Brotaufstrich m. (bread) n.Aufstrich (Brot-) m. n.Ausbreitung f.Spannweite f. (out) v.auftragen v.ausbreiten v.verschmieren v.verteilen v. -
7 AAA
AAA (Abk. für 1. American Accounting Association, 2. Abk. für Association of Average Adjusters, 3. American Automobile Association) 1. ACC amerikanischer Rechnungslegungsfachverband; 2. INS Verband der Schadensregulierer; marine insurance; 3. LOGIS amerikanische Kraftfahrervereinigung; 4. FIN, STOCK höchste Bonitätseinstufung, Benchmark-Rating für Wertpapiere oder Schuldner höchster Qualität bei geringstem Anlagerisiko, wird in der Regel nur an die wirtschaftlich und gesellschaftlich leistungsfähigsten Industriestaaten vergeben, e.g. AAA bond = triple-A bond = Triple-A-Anleihe = AAA-Schuldverschreibung, mit AAA bewertete Anleihe, praktisch ohne Ausfallrisiko = risk of default, die auch in einem wirtschaftlich instabilen Umfeld sichere Zins- und Kapitalrückzahlungen erwarten lässt; das AAA-Rating wurde von den drei bedeutendsten Ratingagenturen auch für die von Mathematikern mit historisch-falschen Ausfallwahrscheinlichkeiten berechneten, strukturierten, derivativen, intransparenten und unbewertbaren Finanzprodukte vergeben, die über das Originate-to-distribute-Geschäftsmodell weltweit, u. a. bei deutschen Landesbanken, platziert wurden; vgl.: originate-to-distribute business model, ABS -
8 tranching
tranching FIN, STOCK Tranchierung f (new issues of CDOs or ABS are bundled and broken up into tranches by the originating bank for sale to investors; each tranche has a different credit rating –i.e. senior, mezzanine, junior and equity– with the higher risk tranches carrying the lowest ratings and highest yield; the equity piece = FLP in securitizations often is sold by the originator so that the risk of default = Kreditausfallrisiko no longer remains on the books of the originating bank – resulting possibly in a slipping of its lending standards; die Cashflows = Zahlungsströme aus den zur Besicherung eingesetzten Forderungen verteilen sich nacheinander kaskadenförmig, je nach Ausfallrisiko, auf die einzelnen Tranchen, zuletzt auf die risikoreichste Tranche = Equitytranche = equity piece = Erstverlusttranche = first loss piece = FLP = first loss position, die umgekehrt als erste mögliche Zahlungsausfälle trägt; cf originate-to-distribute business model)
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