monetarism

Количественная теория денег
Концепция, основанная на предположении, что существует прямая зависимость между денежной массой и общим уровнем цен, т.е. чем больше денег в обращении, тем выше уровень цен и наоборот. Тождество,лежащеевосноветеории,быловыведено Ирвингом Фишером в 1911 г. Уравнение Фишера (Fisher equation) выглядит следующим образом: MV = PT, где М - денежная масса, V - скорость обращения денег, P - общий уровень цен и Т - количество сделок или общее количество предлагаемых товаров и услуг. В представлении Фишера величина М определяется независимо от трех других переменных, Т принимается как данное, V имеет постоянное равновесное значение. В этом случае P определяется в зависимости от изменения этих трех величин. Такая точка зрения указывает на то, что экономика всегда стремится к состоянию полной занятости, а стабильность равновесия V обусловливается технологическими и институциональными факторами. Другой  подход  предложили  экономисты  из  Кембриджского университета (Кембриджская школа). Он обычно ассоциируется с именами двух ученых - Маршалла и Пигу. Отталкиваясь от того же уравнения, они пошли по иному пути. Фишера интересовало главным образом количество денег, которое необходимо для осуществления данного объема сделок. Кембриджские ученые сосредоточили свое внимание на том, сколько денег человек считает нужным хранить для реализации этих сделок. Подход Фишера, таким образом, был макроэкономическим, в то время как модель кембриджских ученых (Marshall-Pigou model) является микроэкономической. В ней делается упор на удобство хранения денег - чем большее количество сделок предстоит осуществить человеку, тем большее количество денежных остатков он захочет хранить. Фишер полагал, что человек не станет хранить деньги ради денег, они имеют лишь текущую чистую стоимость. Если  предположить, что  реальный  доход  человека,  количество совершаемых им сделок и его богатство - взаимозависимые величины в краткосрочном периоде, тогда номинальный спрос на деньги  Md  будет  составлять  постоянную  часть  k  номинального дохода человека Y. Это так называемое кембриджское уравнение (Cambridge equation): Идеи Кэмбриджской школы получили свое развитие в работах М. Кейнса (см. Liquidity preference, Speculative demand for money). Современные  сторонники  количественной  теории  денег - представители чикагской школы монетаризма: Фридман, Бруннер и др. (см. Chicago school). Деньги, по утверждению Фридмана, есть актив, на который можно купить множество товаров. Ученый допускает, что между деньгами и товарами существует убывающая предельная норма замещения: чем больше у человека денег относительно некого набора товаров, тем больше вероятность того, что он потратит деньги на дополнительное количество товаров для уравновешивания их предельных полезностей. Эта гипотеза имеет важное  значение,  т.к. предполагает  возможность  взаимозамещения между деньгами и товарами и, таким образом, возможность прямого воздействия на совокупный спрос на денежные остатки. Функцию спроса на деньги можно представить в следующем виде: где W - совокупное богатство общества, WH - богатство отдельного человека, r - процентная ставка, P - уровень цен, Md - спрос на номинальные денежные остатки, е - ожидания. Фридман фактически учитывает три процентные ставки: ожидаемую норму дохода на деньги, ожидаемую норму дохода на акции и ожидаемую норму дохода на фиксированную стоимость ценных бумаг. Изменение денежной массы (особенно ее увеличение), как правило, вызывает дисбаланс на денежных рынках, что в свою очередь приводит к нарушению равновесия спроса и цен на всех других рынках (см. Monetarism).  

Стагфляция
Экономическая ситуация, характеризующаяся замедлением темпов роста производства и безработицей при одновременном нарастании инфляционных процессов (stagnation inflation). Стагфляция обусловлена двумя факторами: недостаточным совокупным спросом по сравнению с величиной потенциального валового национального продукта (см. Deflationary gap), а также ростом факторных издержек (см. Cost-push inflation). Стагфляция проявила себя во многих странах в семидесятые и начале восьмидесятых годов как результат влияния инфляции издержек, вызванной ростом цен на нефть, в сочетании с дефляционными последствиями снижения реальной покупательной способности в странах-потребителях нефти. Ситуация усугублялась ожиданиями еще более высоких темпов инфляции. Традиционные меры фискальной и денежно-кредитной политики, ориентированные на взаимозависимость между инфляцией и уровнем безработицы (см. Phillips curve), оказались недостаточными в новой ситуации, и многие страны обратились к альтернативным подходам к регулированию экономики: монетаризму и экономике предложения (см. Monetarism, Supply-side economics).

(спрос на деньги) Признание существования стабильного спроса на деньги легло в основу теории монетаризма (Monetarism). Если исходить из этого предположения, можно показать, что фискальная/бюджетная политика (fiscalpolicy) является нейтральной, т.е., когда государственные расходы подталкивают процентные ставки к росту, объем инвестиций в частном секторе соответственно падает. Более того, изменения в предложении денег являются необходимым и достаточным условием изменений номинальной стоимости валового внутреннего продукта (gross domestic product) или изменений темпов инфляции. Однако в ходе эконометрических исследований не удалось достоверно установить, является ли в действительности спрос на деньги стабильным.

(политика доходов) Правительственная политика, которая ставит своей целью контроль над инфляцией и поддержание полной занятости путем сдерживания прироста заработной платы и цен и использует для этого законодательные и другие средства. В 1960-1970-х гг. политика доходов широко практиковалась в развитых странах. Это отражало твердую уверенность в том, что инфляция и безработица тесно связаны между собой, хотя политика доходов вызывала недовольство работников, чьи заработки сдерживались настолько сильно, что это вело к падению покупательной способности их доходов в результате инфляции. По мере роста популярности монетаризма (monetarism) и политики невмешательства государства в экономику в 1980-х гг. политика доходов стала терять свою привлекательность.

(инфляция) Устойчивый рост уровня цен и заработков в народном хозяйстве. Если рост заработков достаточно велик для того, чтобы повысить производственные издержки, происходит неизбежное дальнейшее повышение цен, что ведет к инфляционной спирали, когда темп инфляции постоянно и опасно (hyperinflation-гиперинфляция) повышается. Причины инфляции сложны и, видимо, не могут быть сведены к какому-то одному фактору, хотя, согласно теории монетаризма (monetarism), она является неизбежным следствием слишком быстрого роста денежной массы в обращении/денежного предложения (топеу supply); именно так объясняет инфляцию американский экономист Милтон Фридмен (1912-). Поэтому монетаристы считают, что здравый контроль за массой денег в обращении может ограничить инфляцию. Они также склоняются к той точке зрения, что высокая безработица сдерживает настойчивые требования о повышении заработной платы (те, кто сохранил работу, рады и той зарплате, которую они получают), а потому сдерживает инфляционную спираль. Это ведет и к сокращению общего спроса в хозяйстве. Последователи британского экономиста Джона Мейнарда Кейнса (1883-1946), напротив, считают, что инфляцию порождают иные факторы, чем масса денег в обращении. В соответствии с этой теорией низкую инфляцию и низкую безработицу можно обеспечить путем проведения жесткой политики доходов (income policy). См. также: cost-push inflation (инфляция издержек) ; demand-pull inflation (инфляция спроса). Показатели инфляции в хозяйстве обычно измеряются через ценовые индексы, в частности индекс розничных цен (Retail Price Index).

(монетарист) Человек, придерживающийся монетаристской теории (monetarism).

(количественная теория денег) Впервые была выдвинута философом Давидом Юмом (1711-1776), утверждавшим, что уровень цен пропорционален количеству обращающихся в экономике денег. Эта идея была формализована в уравнении MV=PT, где М- количество денег, V-скорость обращения, Р- уровень цен, Т-число сделок за данный период времени. Милтон Фридмен (род. 1912) превратил данное уравнение в краеугольный камень монетаризма (monetarism), дополнив его предположением, что V является относительно постоянной величиной. Таким образом, для данного числа сделок между М и Р возникает прямая связь. В результате любое увеличение денежной массы в обращении/денежного предложения (топеу supply) ведет к росту уровня цен, т.е. к инфляции. См.: demand for money( спрос на деньги); monetary policy( денежно-кредитная политика),

1. количественная теория денег

1. политика доходов