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1 Verbriefungsalchemie
Verbriefungsalchemie f (infrml) BANK, FIN, MEDIA (infrml) alchemy of securitization, (infrml) financial alchemy of securitization (Synonym: Alchemie der Verbriefung; strukturierte Finanzprodukte = structured financial instruments machen risikoreiche, nicht marktgängige Einzelrisiken in Bankbilanzen – z. B. Forderungen gegen erst- oder zweitklassige Hypothekenschuldner oder kleine und mittlere Unternehmenseinheiten – durch Bündelung und Verbriefung am Kapitalmarkt handelbar –tradable– und die damit verbundenen Risiken transferierbar –transferable–; so wird aus saurem Landwein Qualitätswein, der dann, durch beratend an der Strukturierung beteiligte Ratingagenturen zum Qualitätswein mit Prädikatsrating geadelt, auf den globalen Kapitalmärkten bei renditedurstigen Investoren platziert wird – bei unveränderter Qualität der zugrunde liegenden Sicherheiten, der Basisprodukte = Basisobjekte = underlying products = underlying assets; e.g. securitized and structured financial products like ABS, MBS, ABCP or CDOs; financial engineering) -
2 Alchemie der Verbriefung
Alchemie f der Verbriefung (infrml) BANK, FIN, MEDIA (infrml) (financial) alchemy of securitization (Synonym: Verbriefungsalchemie; strukturierte Finanzprodukte = structured financial instruments machen risikoreiche, nicht marktgängige Einzelrisiken in Bankbilanzen – z. B. Forderungen gegen erst- oder zweitklassige Hypothekenschuldner oder kleine und mittlere Unternehmenseinheiten – durch Bündelung und Verbriefung am Kapitalmarkt handelbar –tradable– und die damit verbundenen Risiken transferierbar –transferable–; so wird aus saurem Landwein Qualitätswein, der dann, durch beratend an der Strukturierung beteiligte Ratingagenturen zum Qualitätswein mit Prädikatsrating geadelt, auf den globalen Kapitalmärkten bei renditedurstigen Investoren platziert wird – bei unveränderter Qualität der zugrunde liegenden Sicherheiten, der Basisprodukte = Basisobjekte = underlying products = underlying assets; e.g. securitized and structured financial products like ABS, MBS, ABCP or CDOs)Business german-english dictionary > Alchemie der Verbriefung
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3 toxische Papiere
toxische Papiere npl (infrml) MEDIA, BANK, FIN, RW (infrml) toxic paper, toxic instruments (Synonym: toxische Titel; risikobehaftete, strukturierte Forderungstitel in Bankbilanzen, häufig aus intransparenten, schwer bewertbaren Wiederverbriefungen = re-securitizations, häufig mit irreführenden besonderen AAA-Ratings von Ratingagenturen, die die Mathematiker der Originator-Bank beim Strukturierungsprozess gegen Beratungshonorar begleiteten; die Konstruktion stellt gezielt sicher, dass die Qualität der Forderungen und die Bonität der Titel nicht mehr erkennbar sind; viele Investoren –insbesondere öffentlich-rechtliche Institute in Deutschland oder deren Zweckgesellschaften = SPV– deckten sich in Ermanglung eines besseren Geschäftsmodells auf der ‚Jagd nach Rendite’ in der Niedrigzinsphase ein, da die Papiere nominell hochverzinslich = hochriskant waren ausweislich der begleitenden, umfänglichen englischen Dokumentation; zeitweise, bis ca. 2007, auch ‚fortschrittliche’ Finanzinstrumente = ‚advanced’ instruments genannt, heute ‚toxisch’; z. B. CDOs, ABS von ABS, CBOs, MBS; cf Verbriefungsalchemie, Tranchierung, financial engineering)
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