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1 ABCP
ABCP (Abk. für 1. asset-backed commercial paper, 2. asset-backed commercial paper program) 1. BANK, FIN vermögensbesichertes Commercial Paper n, vermögensbesichertes CP n, forderungsgedecktes Commercial Paper n, forderungsgedecktes CP n, forderungsunterlegtes Commercial Paper n, ABCP n, (infrml) ABCP-Papier n (short-term debt instrument backed by a pool of assets provided by the issuer; the assets used as collateral include trade receivables, consumer debt receivables and structured debt instruments like CDOs = collateralized debt obligations; Commercial Paper, besichert durch einen Forderungspool heterogener, teilweise komplexer Finanzinstrumente mit intransparenter Risikostruktur, einer Kombination aus elementaren Anlageinstrumenten und Derivaten; Emission durch ABCP-Zweckgesellschaften = ABCP-conduits); 2. BANK, FIN ABCP-Programm n (issues of revolving asset-backed commercial paper, predominantly with an original maturity of up to one year; asset-backed securitization of e.g. trade receivables, consumer debt receivables and structured debt instruments; Emissionsprogramm, das revolvierend forderungsbesichertes Commercial Paper überwiegend mit einer Ursprungslaufzeit von längstens einem Jahr begibt) -
2 ABCP conduit
ABCP conduit (Abk. für asset-backed commercial paper conduit) BANK, FIN ABCP-Zweckgesellschaft f, ABCP-Conduit n, Conduit-Zweckgesellschaft f (a financial intermediary like a special-purpose vehicle = SPV = Zweckgesellschaft or a structured investment vehicle = SIV = strukturiertes Anlagevehikel, which funds the purchase of heterogeneous medium-term and long-term assets like trade receivables, consumer debt receivables and structured debt instruments = strukturierte, forderungsbesicherte Schuldverschreibungen through the issuance of ABS = asset-backed securities in the form of short-term asset-backed commercial paper = ABCP = vermögensbesichertes CP; Zweckgesellschaft, die heterogene, mittel- bis langfristige Forderungen, darunter komplex strukturierte, risikoreiche und hochrentierliche Finanzinstrumente, ankauft und durch die damit besicherte Emission kurzfristiger Commercial Paper bei Inkaufnahme erhöhter Fristentransformations- bzw. Zinsstrukturkurvenrisiken = yield curve risks sowie Bonitätsrisiken refinanziert; das langfristig nicht tragfähige bankgeschäftliche Grundprinzip ‘aus kurz mach lang’ setzt eine deutlich positiv geneigte Zinsstrukturkurve voraus)Englisch-Deutsch Fachwörterbuch der Wirtschaft > ABCP conduit
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3 asset-backed commercial paper program
asset-backed commercial paper program (AE), asset-backed commercial paper programme (ABCP) (BE) BANK, FIN forderungsgedecktes Geldmarktpapierprogramm n, ABCP-Programm n (issues of revolving paper, predominantly with an original maturity of up to one year; securitization; Emissionsprogramm, das revolvierend Geldmarktpapiere überwiegend mit einer Ursprungslaufzeit von längstens einem Jahr begibt)Englisch-Deutsch Fachwörterbuch der Wirtschaft > asset-backed commercial paper program
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4 conduit
conduit BANK, FIN Zweckgesellschaft f, (jarg) Conduit n (a financial intermediary like a special-purpose vehicle = SPV = Zweckgesellschaft or a structured investment vehicle = SIV = strukturiertes Anlagevehikel, which funds the purchase of heterogeneous medium-term assets through the issuance of short-term asset-backed commercial paper = ABCP = vermögensbesichertes CP; Zweckgesellschaft, die heterogene, mittel- bis langfristige Forderungen, darunter hochrentierliche, komplex strukturierte Finanzinstrumente, ankauft und durch die Emission kurzfristiger Commercial Paper bei Inkaufnahme erhöhter Fristentransformations- und Bonitätsrisiken refinanziert nach dem Prinzip ‘aus kurz mach lang’; cf ABCP conduit) -
5 derivative credit vehicles
derivative credit vehicles (infrml) FIN, MEDIA (infrml) derivative Kreditvehikel npl (innovative financial engineering products, e.g. securitized and structured financial products like ABS, MBS, ABCP, CDOs or CBOs; z. B. sog. innovative, kunstvoll mathematisch, rechtlich und wirtschaftlich intransparent strukturierte Finanzprodukte der Finanzalchimistenküche, die gezielt missverständlich mit veralteten Risikozahlen und unangemessenen Rating-Tabellen bewerteten Finanzvehikel der regionalen Hypotheken- und globalen Finanzkrise, cf ABS, CDO, CBO, ABCP)Englisch-Deutsch Fachwörterbuch der Wirtschaft > derivative credit vehicles
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6 fixed income assets
fixed income assets ACC, FIN Aktiva npl mit festen Erträgen, Festertragsaktiva npl, einen festen Ertrag abwerfende Aktiva npl, Festzinsaktiva npl (a SIV may undertake arbitrage activities by purchasing highly rated medium and long-term fixed-income assets and funds itself with cheaper short-term highly rated Commercial Paper, ABCP and MTNs = medium-term notes; cashflow producing assets = Zahlungsmittel generierende Forderungsrechte mit unterschiedlichen Risikoprofilen und festen, laufenden Erträgen z. B. aus Kreditkarten-, Ratenkaufs-, Hypotheken- oder Leasingverträgen werden von Zweckgesellschaften zur Besicherung strukturierter Produkte eingesetzt, vgl ABS, ABCP, CDO; maturity conversion risk = Fristentransformationsrisiko)Englisch-Deutsch Fachwörterbuch der Wirtschaft > fixed income assets
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7 IAA
IAA (Abk. für Internal Assessment Approach) BANK, FIN internes Einstufungsverfahren n (determination of the capital requirements for unrated securitization positions in ABCP programs; Bestimmung der Eigenkapitalanforderungen für ungeratete Verbriefungspositionen in ABCP-Programmen; Basel II) -
8 Internal Assessment Approach
Internal Assessment Approach (IAA) BANK, FIN internes Einstufungsverfahren n (determination of the capital requirements for unrated securitization positions in ABCP programs; Bestimmung der Eigenkapitalanforderungen für ungeratete Verbriefungspositionen in ABCP-Programmen; Basel II)Englisch-Deutsch Fachwörterbuch der Wirtschaft > Internal Assessment Approach
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9 alchemy of securitization
alchemy of securitization (infrml) BANK, FIN, MEDIA (infrml) Alchemie f der Verbriefung, (infrml) Verbriefungsalchemie f, (infrml) Finanzalchemie f (financial engineering; synonymous: financial alchemy; strukturierte Finanzprodukte = structured financial instruments machen risikoreiche, nicht marktgängige Einzelrisiken in Bankbilanzen – z. B. Forderungen gegen erst- oder zweitklassige Hypothekenschuldner oder kleine und mittlere Unternehmenseinheiten – durch Bündelung, Tranchierung und Verbriefung am Kapitalmarkt handelbar –tradable– und die damit verbundenen Risiken transferierbar –transferable–; so wird aus saurem Landwein Qualitätswein, der dann, durch beratend an der Strukturierung beteiligte Ratingagenturen zum Qualitätswein mit AAA-Prädikat geadelt, auf den globalen Kapitalmärkten bei renditedurstigen Investoren platziert wird – bei unveränderter Qualität der zugrunde liegenden Sicherheiten, der Basisprodukte = Basisobjekte = underlying products = underlying assets; e.g. securitized and structured financial products like ABS, MBS, ABCP, CDOs or CBOs)Englisch-Deutsch Fachwörterbuch der Wirtschaft > alchemy of securitization
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10 asset-backed financing
asset-backed financing BANK, FIN Asset-backed-Finanzierung f, Vermögensbesicherungs-Finanzierung f, ABS-Finanzierung f (Finanzierung durch Übertragung mittel- oder längerfristiger Forderungen, z. B. aus Leasing- oder Hypothekenkreditverträgen, auf zu diesen Zweck gegründete Finanzierungs-, Zweck-, Einzweck- oder Objektgesellschaften = special purpose vehicles = SPVs, SIVs = structured investment vehicles oder Conduits, die sich bei steigendem Fristentransformationsrisiko = maturity transformation risk durch Ausgabe kurzfristig revolvierender Forderungspapiere, z. B. ABCP, refinanzieren; die auf kurze Sicht am Markt platzierten Schuldtitel sind damit nicht mehr durch eine Bank, sondern nur noch durch den erworbenen Forderungsbestand gedeckt, dessen Qualität mittelfristig variieren kann; durch Verbriefung = securitization eine für Banken attraktive Mobilisierungsmöglichkeit ursprünglich nichtfungibler Einzelrisiken und damit Freisetzung des unterliegenden, knappen Bank-Eigenkapitals für weitere Aktivitäten; cf ABS, financial engineering, Finanzalchemie)Englisch-Deutsch Fachwörterbuch der Wirtschaft > asset-backed financing
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11 credit risk transfer instrument
credit risk transfer instrument BANK, FIN Kreditrisikotransferinstrument n (securitized or structured financial products like ABS, MBS, ABCP, CBOs or CDOs; strukturierte Finanzprodukte machen risikoreiche, nicht marktgängige individuelle Forderungen, z. B. gegen zweitklassige Hypothekenschuldner oder kleine und mittlere Unternehmenseinheiten, durch die ‘Alchemie der Verbriefung’ handelbar = tradable = transferable; SVR: aus Landwein wird Qualitätswein, der durch beratend an der Strukturierung beteiligte Ratingagenturen zum Prädikatswein geadelt wird)Englisch-Deutsch Fachwörterbuch der Wirtschaft > credit risk transfer instrument
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12 financial alchemy
financial alchemy (infrml) BANK, FIN, MEDIA (infrml) Finanzalchemie f (financial engineering; e.g. securitized and structured financial products like ABS, MBS, ABCP or CDOs; synonymous: financial chemistry; strukturierte Finanzprodukte = structured financial instruments machen risikoreiche, nicht marktgängige Einzelrisiken in Bankbilanzen – z. B. Forderungen gegen erst- oder zweitklassige Hypothekenschuldner oder kleine und mittlere Unternehmenseinheiten = SMEs – durch Bündelung und Verbriefung am Kapitalmarkt handelbar –tradable– und die damit verbundenen Risiken transferierbar –transferable–; so wird aus saurem Landwein Qualitätswein, der dann, durch die beratend schon an der Strukturierung beteiligten Ratingagenturen zum Grand Cru geadelt, auf den globalen Kapitalmärkten bei renditedurstigen, vor der jeweiligen Krise risikoblinden Investoren, u. a. deutschen Instituten und Landesbanken, platziert wird – bei unveränderter Zusammensetzung und Qualität der zugrunde liegenden Sicherheiten, der Basisprodukte = Basisobjekte = underlying products = underlying assets)Englisch-Deutsch Fachwörterbuch der Wirtschaft > financial alchemy
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13 SIV
SIV (Abk. für structured investment vehicle) BANK, FIN strukturiertes Anlagevehikel n, strukturiertes Investmentvehikel n, strukturiertes Anlageinstrument n (a SPV = special purpose vehicle that undertakes arbitrage activities by purchasing highly rated medium and long-term, fixed-income assets and that funds itself with cheaper short-term highly rated CP = Commercial Paper and MTNs = medium-term notes; vehicles sponsored by financial institutions which have an incentive to create off-balance-sheet structures, the vehicles are funded by issuing investors with capital notes of the vehicle, cf ABCP; used by banks to keep risks off their balance sheets before Basel II came into effect in 2008; wie die Conduits die besondere Form einer Zweckgesellschaft = SPV, in die ausweispflichtige, kurzfristige, Eigenkapital-belastende Risiken vor dem Inkrafttreten von Basel II aus Bankbilanzen ausgelagert werden konnten; cf Regulierungsarbitrage, financial engineering, financial alchemy)
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