(крупных+компаний)

Диверсификация
1. Расширение деятельности компании за счет производства разнообразных модификаций одной и той же продукции и торговли не на одном, а сразу на нескольких рынках. Диверсификация также называется многопрофильной или разносторонней интеграцией (conglomerate integration). С точки зрения компании основными преимуществами диверсификации являются: а) возможность распределения риска за счет продажи широкой номенклатуры товаров на разных рынках, что компенсирует потери на одном рынке за счет доходов на других и обеспечивает таким образом хорошие результаты деятельности фирмы в целом; б) в долговременной перспективе, возможность переориентации на новые рынки, обещающие быстрый рост и высокие прибыли; в) обеспечение высокой эффективности работы компании за счет эффекта синергизма. Диверсификация в основном ассоциируется с расширением крупных компаний-олигополий, управляемых профессиональными менеджерами, которые преследуют цели долговременного роста. Рост влияния диверсифицированных компаний ставит ряд важных вопросов, связанных с проблемами распределения ресурсов: ресурсы все в меньшей степени распределяются на основе рыночной конкуренции и все больше их распределение зависит от планирования внутри компаний. Иными словами, менеджеры, а не рынок определяют направления движения ресурсов. Диверсификация, таким образом, с одной стороны, способствует повышению эффективности и стимулирует конкуренцию, а с другой стороны, ограничивая конкуренцию, может приводить к менее эффективному использованию ресурсов (см. Managerial theories of the firm). Диверсификация может производить эффект синергизма (2 2 > 4), который возникает в результате сочетания одного вида деятельности с другим или заимствования управленческого опыта. Например, при слиянии компаний хорошая организация производственной деятельности одной компании прекрасно дополняет слаженную структуру сбыта продукции другой компании, делая более эффективной их совместную деятельность. Подобным образом, если объединенная компания перенимает ценный управленческий опыт одной из компаний, она получает возможность сокращать издержки производства и улучшать качество продукции. С учетом как позитивного, так и негативного влияния диверсификации на конкуренцию, согласно британскому закону о конкуренции, любое слияние/поглощение компаний, производящих многономенклатурную продукцию, активы которых превышают Ј70 млн., должно контролироваться Комиссией по конкуренции, которая оценивает соответствие их деятельности интересам общества. См. Office of fair trading, Vertical integration, Horizontal integration, Transfer pricing. 2. Распределение инвестиционного портфеля между разными финансовыми инструментами в целях защиты его от рисков (см. Portfolio).

. . Глоссарий финансовых и биржевых терминов .

[kəˌmɜːʃ(ə)l'peɪpə]

сущ.

Торстейн Банд Веблен
Американский экономист, один из основоположников институционализма. В труде «Теория праздного класса» (1899 г.) ученый высказал свое мнение о последствиях бесконтрольного роста крупных компаний. Веблен признавал, что компании являются хорошими организаторами производства, однако был обеспокоен тем, что манипуляции управляющих крупных компаний часто приводят к расхождению интересов компании и общественных интересов. Развивая свою теорию, ученый подверг критике систему экономики частного предпринимательства, которую он называл системой «денежного соперничества», «престижной праздности» и «показного потребления» (см. Conspicuous consumption). Веблен также интересовался проблемами экономического развития. Он считал, что рост производительности труда вследствие технологического прогресса ведет к экономическому спаду, углубляя конфликт между работниками и управленческим аппаратом, с одной стороны, и акционерами компании и обществом в целом, с другой. См. также Veblen effect.

* * *
консорциум: 1) банковский консорциум (синдикат): группа банков, принимающих участие в предоставлении кредита или организации облигационного займа; 2) группа независимых компаний, объединившихся для осуществления какого-либо проекта.

(FRANKFURT WERTPAPIERBRSE) (Франкфуртская фондовая биржа) Старейшая и крупнейшая из восьми региональных фондовых бирж Германии, на которую приходится более 75% объемов торговли ценными бумагами в этой стране. Первые операции на ней начались в 1820 г. (с акциями Австрийского национального банка), со временем она стала признанным центром сделок с облигациями. Сегодня торговля происходит на трех рынках биржи: на Официальном рынке (Amtlicher Handel), где происходят операции с государственными облигациями и бумагами ведущих компаний; на Регулируемом рынке (Geregelter Markt)-с бумагами менее крупных компаний и на Рынке внебиржевого оборота (Freiverkehr), который представляет собой “третий рынок”, где обращаются ценные бумаги новых и небольших компаний. Биржевые цены определяются на основе аукционных торгов официальными (Kursmakler) и “свободными” брокерами (Freimakler), которые покупают и продают по заказам банков. Основньм показателем рынка является Немецкий индекс акций ( Deutsche Aktienindex)-Дакс Индекс (Dax Index),

1. Альтмана модель

1. Франкфуртская фондовая биржа

1. Франкфуртская фондовая биржа

* * *
abbrev.: TSE Токийская фондовая биржа: главная японская и вторая в мире по объему операций фондовая биржа; торговые сессии - 9.00-11.00 и 13.00-15.00; расчеты - на третий рабочий день после совершения сделки; рассчитываются индексы "ТОПИКС" (все акции) и Никкей-500 и -225 (по количеству включаемых бумаг).

сущ.

Базовая ставка
Банковская ставка по кредитам и овердрафтам. Фактическая ссудная ставка обычно превышает базовую: с крупных компаний взимается более низкая надбавка к базовой ставке, например, в размере 2%, в то время как с малых компаний более высокая, например, 4% (надбавка для первоклассных, наиболее платежеспособных заемщиков обычно ниже). Раньше базовая ставка коммерческих банков привязывалась к банковской ставке (см. Bank rate). В настоящее время она привязана к официальной процентной ставке, которая устанавливается Комитетом по денежно-кредитной политике. (US=Prime rate).

Джон Кеннет Гелбрейт
Американский экономист канадского происхождения, основные взгляды которого представлены в ряде работ: Общество изобилия (1938 г.), Новое индустриальное государство (1967 г.) и др. Его главная идея состоит в том, что современные экономически развитые страны, в частности США, больше не соответствуют модели, описание которой дают общепринятые экономические теории. Имеется в виду модели конкурентных рынков, в условиях которых фирмы стремятся максимизировать свою прибыль, а потребители - полезность. Ученый считал, что современная капиталистическая экономическая система работает неэффективно и производит огромное количество никому не нужных товаров. Гелбрейт утверждал, что крупные компании-монополисты планируют свою деятельность таким образом, чтобы минимизировать риск и через рекламу создать спрос на свою новую продукцию еще до начала ее производства, т.е. он пересматривает общепринятую последовательность спрос - предложение (см. Revised sequence). Тем не менее ученый признавал, что крупные компании способствуют ускорению технического прогресса и достижению экономии на масштабах. Он также считал, что расширение деятельности крупных компаний ведет к активизации профсоюзного движения как противодействующей силы, отстаивающей интересы рабочих (см. Countervailing power). Следовательно, по мнению Гелбрейта, крупные компании не следует разрушать, а необходимо осуществлять государственное регулирование их деятельности для предотвращения злоупотребления ими своей монопольной властью. Параллельно следует усиливать противостояние со стороны потребителей и малого бизнеса. Гелбрейт также полагал, что в экономике Америки слишком мало средств направляется на нужды государственного сектора, что порождает доминирование частных компаний. В результате этого в их руках сосредоточивается огромное богатство, а ресурсы государства остаются скудными.

(консорциум) Временное объединение двух или нескольких крупных компаний для осуществления крупного проекта, такого, как строительство электростанции или плотины. Таким образом, компании, получившие заказ, должны работать совместно на заранее согласованных между собой условиях. Целью формирования консорциума может быть устранение конкуренции между участниками либо объединение их возможностей, которыми не обладает каждая из компаний в отдельности. Для получения в Великобритании статуса консорциума необходимым требованием является владение британскими компаниями не менее чем 75% активов компании-консорциума, причем доля каждой компании, участвующей в консорциуме, должна быть не менее 5%, а сам консорциум должен быть британской компанией. Эти доли участии относятся к реальному (подлинному) владению акционерным капиталом консорциума.