денежно-кредитной

Денежно-кредитная политика
Экономические средства государственной макроэкономической политики, используемые для регулирования денежной массы, кредита и процентных ставок. Институты монетарного регулирования, главным образом центральные банки, используют целый ряд методов воздействия на денежную массу. Прежде всего, это операции на открытом рынке (см. Open-market operations). Они нацелены на изменение базы ликвидности банковской системы и выражаются в купле-продаже государственных ценных бумаг (облигаций и казначейских векселей), что ведет к изменению количества средств на банковских депозитах в коммерческих банках и, следовательно, способности банков кредитовать своих клиентов. Например, если государство намеревается сократить денежную массу, оно может начать продажу широкой публике своих долгосрочных облигаций. Покупатели оплачивают эти облигации, списывая суммы со своих банковских счетов, что в свою очередь заставляет банки сокращать объем кредитования (см. Bank deposit creation). Средством регулирования являются также требования денежно-кредитных учреждений к банкам помещать определенную часть ликвидных средств на специальный счет в центральном банке (см. Special deposit), который затем замораживается, т.е. банки не могут использовать средства с этого счета для кредитования, что также ведет к сокращению денежной массы. В Великобритании Банк Англии может издавать так называемые директивы, представляющие собой требование к банкам не превышать установленный уровень кредитования или сократить некоторые виды кредитования (например кредиты на покупку автомобилей). Регулирующие органы также могут осуществлять контроль за потребительским кредитом, предоставляемым финансовыми домами, с целью ограничения расходов. Они могут, например, сузить возможности пользования кредитом с рассрочкой платежа путем увеличения суммы первого взноса и сокращения срока погашения кредита. Наконец, государство может прибегнуть к регулированию уровня процентной ставки. Этот метод является самым проверенным, однако все реже применяется на практике. Сокращая предложение денег относительно спроса на них, государственные власти могут повысить процентную ставку с целью ограничения кредитных операций в целом. На практике применение инструментов денежно-кредитной политики сопряжено с множеством трудностей. Одна из проблем заключается в том, что не существует однозначного толкования понятия « денежная масса». Любая попытка установления целевых ориентиров достижения той или иной величины денежной массы может оказаться неудачной из-за «переключения» с одного актива на другой. Предположим, что центральный банк взял курс на достижение показателя М3 с целью регулирования денежной массы и использовал соответствующие методы денежно-кредитной политики для снижения уровня банковских депозитов. Однако этого может быть недостаточно для снижения расходов в экономике. Экономические субъекты могут переключиться на денежный агрегат М4, снимая средства со своих банковских счетов для финансирования текущего потребления (см. Money-supply definitions). Кроме того, отсутствие ограничений на пути потоков валютных средств затрудняет проведение государством своей внутренней монетарной политики без учета ее влияния на другие страны. Например, страна, ставящая перед собой цель ограничения кредитования, что подразумевает увеличение процентных ставок, будет привлекать в страну иностранную валюту, а это вызовет рост курса ее национальной валюты. В послевоенные годы денежно-кредитная политика использовалась для краткосрочной стабилизации экономики и стояла на втором месте после фискальной политики. В последние годы комплекс мер денежно-кредитной политики все чаще используется для обеспечения безинфляционного денежного обращения на долгосрочной основе. См. Economic policy, Money-demand schedule, Money-supply/spending linkages, Monetarism, Quantity theory of money, Medium-term financial strategy, Financial innovation, Monetary accomodation.

Денежно-кредитное регулирование
Ис пользование государством инструментов денежно-кредитной политики для регулирования внезапного изменения денежной массы. Например, увеличение массы денег в обращении необходимо для того, чтобы компенсировать дефляционное влияние роста цен на нефть или другие основные ресурсы. Без вмешательства государства в этот процесс инфляция издержек приведет к сокращению реальной денежной массы, росту процентных ставок и падению совокупного спроса. Чтобы избежать этого, государство вынуждено увеличивать темпы роста денежной массы с целью восстановления потерянной покупательной способности.

* * *
денежно-кредитная и - в некоторых случаях - валютная политика: воздействие центрального банка с помощью различных инструментов на стоимость и предложение кредита для содействия экономическому росту, занятости, стабильности цен и платежного баланса; контроль за денежным обращением и ликвидностью банковской системы (т. е. за кредитом) через операции на денежном (открытом) рынке, манипулирование официальной учетной ставкой, резервные требования к банкам, эмиссия государственных ценных бумаг, управление валютными резервами и курсом национальной валюты, средства морального и психологического воздействия на финансовые институты; собственно политика включает процесс принятия и механизм исполнения решений органа денежно-кредитного регулирования; обычно координируется с финансовой политикой, которая призвана достичь тех же целей путем изменения объема государственных расходов и уровня и форм налогообложения; см. credit policy; . Действия, предпринимаемые советом управляющих Федеральной резервной системы с целью оказания влияния на денежную массу или процентные ставки в экономике . Инвестиционная деятельность .

* * *
abbrev.: MPC Комитет денежно-кредитной политики: специальный комитет Банка Англии, устанавливающий процентные ставки и в целом определяющий денежно-кредитную политику; большая часть членов комитета назначается правительством Великобритании.

. . Словарь экономических терминов .

. . Словарь экономических терминов .

* * *
денежные ориентиры: целевые ориентиры темпов роста денежной массы в обращении и иногда кредита, представляющие важнейшую составную часть денежно-кредитной политики некоторых стран Запада; как правило, устанавливаются в виде пределов (верхнего и нижнего) темпов роста показателей денежной массы и кредита. . . Словарь экономических терминов .

* * *
abbrev.: T Treasury казначейство: 1) министерство финансов; в Великобритании - департамент, ответственный за реализацию бюджетной, налоговой, денежно-кредитной и в целом экономической политики; номинально главой является премьер-министр (первый лорд казначейства), фактически - канцлер казначейства (министр финансов); см. Chancellor of the Exchequer; 2) казначейский департамент банка или компании, ответственный за управление финансовыми ресурсами учреждения. . 1) Казначейство США, являющееся эмитентом всех казначейских облигаций и векселей, а также контролирующее деятельность по выпуску ценных бумаг федеральных агентств; 2) Отдел корпорации, занимающийся финансовыми операциями, в том числе выпуском новых акций . Инвестиционная деятельность .

операционные цели: целевые ориентиры ФРС по денежной массе и кредиту (незаемные резервы), отражающие текущую денежно-кредитную политику; председатель Совета управляющих ФРС дважды в год докладывает Конгрессу о намерениях ФРС в области денежно-кредитной политики (такой порядок был установлен в соответствии с Full-Employment and Balanced Growth Act of 1978); целевые ориентиры устанавливаются как пределы изменения показателей в четвертом квартале одного года к другому; цель денежно-кредитной политики - сбалансированный экономический рост, измеряемый ростом ВВП, инфляции, занятости; с 1979 г. краткосрочная цель заключается в регулировании объема кредитования банковской системы через операции на открытом рынке.

* * *
"Конкуренция и кредитный контроль" (Великобритания): пакет предложений Банка Англии по реформе денежно-кредитной политики, принятых в 1971 г.; в рамках реформы учетная ставка Банка Англии была заменена минимальной ссудной ставкой, привязанной к ставке еженедельного предложения казначейских векселей, уничтожен процентный картель клиринговых банков и модифицирована система резервных требований.

* * *
"кредитные вожжи": инструменты денежно-кредитной политики (обязательные резервы, учетная ставка, рыночные операции); см. monetary policy.

* * *
учетная ставка: 1) ставка, по которой центральный банк готов учитывать и переучитывать первоклассные векселя или предоставлять кредиты коммерческим банкам под обеспечение векселями; инструмент денежно-кредитной политики, в значительной мере определяющий общий уровень процентных ставок; 2) ставка, по которой на денежном рынке учитываются векселя (напр., при номинальной сумме векселя 10 тыс. долл., сроке 90 дней (год считается за 360 дней) и учетной ставке 10% сумма дисконта будет равна 10000 х 10 х 90 / 100 х 360= 250 долл.). . Процентная ставка, которую Федеральная резервная система взимает с банка при займе средств в периоды временной нехватки средств в банке. Для займа средств необходимо обеспечение. Кроме того, подобного рода заем средств ограничен, поскольку ФРС считает его привилегией, которой можно воспользоваться исключительно с целью удовлетворения нужд краткосрочной ликвидности, но не как средством увеличения доходов . 1. The rate used to compute discounted cash flows or the present value of an investment. 2. The interest rate that the Federal Reserve charges member banks for loans. Инвестиционная деятельность .

* * *
инструмент: 1) инструмент денежно-кредитной или экономической политики (учетная ставка и операции центрального банка, резервные требования, налоги и т. д.); 2) юридически оформленный документ, отражающий какое-либо право или обязательство сторон сделки; 3) финансовый актив или обязательство, являющиеся объектом торговли на рынке (ценные бумаги, депозиты, контракты и т. д.); см. financial instrument; . . Словарь экономических терминов .

* * *
макроэкономика: экономика в целом (как единое целое), характеризуемая такими агрегированными показателями, как доходы, денежная масса, промышленное производство, инфляция, безработица (в отличие от деятельности конкретных экономических агентов); часть экономической теории, изучающая воздействие на указанные показатели фискальной и денежно-кредитной политики; см. microeconomics. . . Словарь экономических терминов .